גבי ארביב יועץ פיננסי

ליווי אנליטי של הנפקות ראשוניות (IPO) מהמרכזיות שהיו בבורסה

 

בניתי דרך ייחודית לליווי הנפקות שסייעה מאוד להצלחתן של הנפקות מרכזיות בבורסה לני"ע בתל אביב. השירות ניתן עבור קונסורציומים של חתמים מול כל המשקיעים המוסדיים.

הליווי האנליטי של הנפקות כולל בשלב הראשון מחקר מקיף של הענף שבו החברה פועלת, ועבודה מעמיקה מול הנהלת החברה המונפקת, בכדי להכיר בצורה יסודית את החברה ,האסטרטגיה שלה והתחזיות העסקיות הנגזרות ממנה.

 השלב הבא הינו בניית קובץ Excel גמיש שבו מקובצים כל הפרמטרים העיקריים להערכת שווי החברה. קובץ זה, לאחר השלמתו, מופץ בין כל המשקיעים המוסדיים העיקריים בישראל, ומשמש להם כפלטפורמה נוחה להערכת שווי החברה המונפקת.

הנתונים העובדתיים בקובץ מתבססים רק על המידע הפומבי המפורסם בתשקיף ההנפקה.

הליווי האנליטי חוסך מהמשקיעים שעות עבודה רבות מאוד, שהיו נדרשות מכל אחד מהם בכדי לבצע מחקר עצמאי על החברה, ולעבור ביסודיות על התשקיף ולבנות קובץ הערכת שווי החברה. השירות שאותו אני נותן מצריך משאבים רבים של זמן וכסף, משאבים שאין בדרך כלל ביכולתו של המשקיע המוסדי הבודד להקצות.

בקובץ ה – Excel שאני בונה שינוי באחד הפרמטרים של גיליון העבודה משתרשר לשווי החברה (למשל שינוי בשיעורי ההיוון שלפיהם מהוונים התזרימים הצפויים בחברה או שינוי בשיעור הצמיחה, או היקפי ההשקעות הנדרשים וכו').

גיליון ה – Excel משמש כלהלן:

• במו"מ בין הנהלת החברה המונפקת לחתמים -לשם הגעה לשווי מוסכם של החברה בהנפקה.

• בשלב ההנפקה, גיליון ה – Excel נשלח לכל המשקיעים המוסדיים העיקריים בישראל והגיליון משמש כגיליון עבודה גמיש שבעזרתו כל משקיע יכול להגיע להערכת שווי על פי טעמו.

• בנוסף אני עורך שיחות עם נציגי המחלקות המקצועיות של רוב בתיי ההשקעות בישראל לגביי הערכת שווי החברה המונפקת, ומנתח מול הצוות המקצועי של כל אחד מהמשקיע המוסדיים את שווי החברה בעזרת קובץ ה – Excel.